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稀土:逆势大涨价格拐点已至!

发布时间:2021-07-30 03:38

  昨天,市场大跌,几大主流指数中,沪指跌了1.95%,深指跌了2.45%,创业板指更是跌了3.52%,只有中证500稍微好看一点,只跌了0.87%。

  但是,wind稀土永磁板块却逆势大涨4.69%,今天我们就聊聊稀土永磁。

  在6月23日的文章《稀土:美国也被“卡脖子”》中,我们详细对稀土产业链的现在过去未来做过拆解,并概括了几条主要逻辑:

  总体来看,稀土产业的矛盾点主要在于价格,而本次上涨的核心原因也是价格上涨。

  据找磁材数据,7月2日,稀土永磁原材料皆出现不同程度的上涨,其中,氧化镨钕上涨5000元,均价达到487500元/吨;镨钕金属上涨15000元,均价达到602500元/吨。

  而拉长时间来看,ag平台游戏大厅,自2020年以来,稀土的价格就一直处于上升趋势中,镨钕金属的价格从2020年1月份的约350000元/吨一路上涨至今年3月份达到最高约750000元/吨,价格翻了一倍。而金属钕在今年三月份更是达到最高近900000元/吨,将近翻了3倍。

  而如果我们仔细观察这段时间稀土板块的涨跌的话,就能发现一个很有趣的事实:

  观察wind稀土指数近一年的变化,可以很明显的看到,从去年年初至今年3月份,与原料价格几乎同步,稀土指数一路上涨,即使是去年8月份和12月份左右,原料价格小波动也在市场上有所反应。而在3月份之后,稀土原材料的价格就开始一路下跌至今,稀土指数也几乎是同时开始下跌。

  当然这里不排除有跟随大盘调整的情况,但是截止到7月2日,作为新能源车相关产业链,稀土板块却并没有跟随新能源板块一起收复失地,显然还有其他的原因,而其中的关键,就是:

  首先是淡旺季。从历史数据来看,每年的8到12月份都是稀土行业旺季,目前已经7月份,随着旺季的到来,稀土需求将迎来爆发。

  其次是库存,去年一整年,稀土原料价格都处于上涨趋势中,下游厂家为了应对价格上涨的压力,大量储备原料,导致库存高企,而随着上半年过去,上半年订单交货完成,下游磁材厂库存处于相对低位,存在补库需求。

  最后是供需,本质上来说,价格是由供求关系决定的,前两个原因也是通过短期机制影响供求而影响价格。

  而从长期来看,在供给侧,5月27日国务院公布年度立法计划,《稀土管理条例》赫然在列,体现了对稀土的重视以及进行稀土产业供给侧改革的决心,随着“黑稀土”的出清,再加上我国实行总量指标控制,严格控制供给,供给的弹性不大,不会再陷入恶性竞争,稀土企业的利润率有望迎来质的改善。

  在需求端,稀土永磁材料的主要应用在新能源车、风电、消费电子等领域。其中新能源车是最大的需求来源。美国MP Materials公司预测,到2030年,用于电动汽车驱动电机的永磁体需求年增长率将达到31%。目前电动汽车产业对钕和镨的需求,约占稀土总需求的5%。预计到2035年,全球钕和镨的供给难以满足电动汽车发展需求。

  今年上半年,受疫情、自然灾害等原因影响,全球出现“缺芯潮”,导致新能源车产能受限,影响了永磁材料的需求,而随着下半年疫情影响逐渐消退,芯片产能回复,新能源车出货量也将恢复。

  总的来看,受淡旺季交替、补库需求、供需结构变化的短期、长期影响,稀土原料价格在连续下跌4个月之后将迎来拐点,而作为新能源产业链之一,在经历近4个月的回调之后,也存在补涨需求,值得重点关注。


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